贝贝查 欧洲大型投资者反向押注欧洲央行和英国央行利率预期波动

　　欧洲大型投资者正在抵制债券市场的剧烈波动，这些波动颠覆了人们对央行降息的预期，他们认为，即使能源价格飙升增加了通胀风险，市场对利率的定价也已过头。

　　高级基金经理周二透露，欧洲最大的资产管理公司 Amundi 买入了短期的英国和意大利政府债券，安联环球投资（Allianz Global Investors）也增持了较长期的英国债券。

　　自美以对伊朗开战以来，能源价格飙升，重新点燃了人们对通胀的担忧。周一，当石油价格飙升至每桶 120 美元时，交易员们曾一度认为英国央行今年加息的可能性很高。而在战前，他们曾押注本月降息。

　　随着周二油价的下跌， 交易员们又 重新将年底 前降息的可能性定为 50%，但到了周三，他们又将大部分赌注平仓。

　　周一，交易员们预计欧洲央行在2026年将加息两次，而就在上个月，他们还预计欧洲央行有相当大的几率降息。他们上次的定价是今年至少加息一次，到12月第二次加息的可能性接近50%0#EURIRPR。

　　“央行现在采取行动还为时过早。因此，我们倾向于对这种短期趋势进行反向操作。Amundi管理着2.4万亿欧元（2.79万亿美元），其全球固定收益首席投资官格雷瓜尔-佩斯克斯（Gregoire Pesques）说：”如果市场像现在这样为加息定价，我认为这是一个很好的价值主张。“

　　Pesques 赞同许多投资者的观点，即交易者平仓，战前看涨债券的头寸加剧了市场走势。

　　欧洲央行决策者 约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel） 周三透露，如果燃料成本上升导致欧元区通胀持续，欧洲央行将迅速果断地采取行动。

　　鉴于欧洲对能源进口的依赖，通胀担忧已严重打击了英国和欧元区的政府债券。英国和德国对利率敏感的两年期国债收益率飙升，因为其价格下跌。

　　佩斯克斯说，这使得短期债券变得有吸引力，他已经增持了英国两年期债券。他还在买入两年期意大利债券，卖出 30 年期债券。

　　安联环球投资（Allianz Global Investors）高级投资组合经理兰吉夫-曼恩（Ranjiv Mann）说，相对于美国国债，他上周增持了30年期英国国债，因为他认为英国央行仍有可能在2026年降息。

　　曼恩周二表示：“显然，短期内市场对英国央行利率的定价存有疑问，但我们认为，相对于其他市场而言，基本背景仍对英国国债构成支撑，”他还提到了劳动力市场疲软、通胀放缓和财政政策紧缩等因素。

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责任编辑：刘明亮

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